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大盘保持震荡向好,看好国企改革等板块

2016-07-15| 27901|钱程策略

◎本周回顾:大盘震荡上行,量子通信等表现抢眼

本周市场延续震荡上行走势,周二A股以中阳线站稳3000点,并在3000点上方高位震荡。近期利空事件基本落地,市场总体氛围偏多。截至7月15日收盘,上证指数、深证综指、中小板指数和创业板指数月涨跌幅分别为2.22%、1.31%、1.51%和1.11%。板块方面,本周热点轮番表现,量子通信、次新股、游戏、彩票、传媒娱乐等概念涨幅居前;黄金、有色、煤炭等前期强势板块,本周则表现较弱。

◎下周展望:大盘向好势头不变,个股活跃度将保持

1、二季度GDP增速6.7%,经济总体保持平稳

据国家统计局公布数据,上半年国内生产总值340637亿元,同比增长6.7%。分季度看,一季度同比增长6.7%,二季度增长6.7%。上半年,全国规模以上工业增加值同比增长6.0%,增速比一季度加快0.2个百分点。上半年,全国固定资产投资(不含农户)258360亿元,同比名义增长9.0%(扣除价格因素实际增长11.0%),增速比一季度回落1.7个百分点。上半年,社会消费品零售总额156138亿元,同比名义增长10.3%(扣除价格因素实际增长9.7%),增速与一季度持平。上半年,进出口总额111335亿元,同比下降3.3%,降幅比一季度收窄3.6个百分点;其中,出口64027亿元,下降2.1%,收窄3.6个百分点;进口47307亿元,下降4.7%,收窄3.7个百分点。进出口实现顺差16720亿元。上半年,居民消费价格同比上涨2.1%,涨幅与一季度持平。总的来看,今年以来,在改革创新深入推进和宏观政策效应不断释放的共同作用下,国民经济保持了总体平稳、稳中有进、稳中有好的发展态势。

2、6月份全国CPI同比上涨1.9%,温和通胀好于预期

国家统计局数据显示,6月份全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.9%,基本上符合市场预测。在同比的数据中,食品价格上涨最多,达到4.6%。非食品价格上涨了1.2%,此外消费品价格上涨1.7%,服务价格上涨幅度也是保持了前几个月的增长很快的势头,增长幅度超过了消费价格,增长幅度是2.2%。从上半年来看,全国居民消费价格总水平比去年同期上涨了2.1%;环比来看,6月份CPI环比下降了0.1%。消费品价格还是在下降,达到0.4%。但服务价格上涨达到0.3%。因为之前多个月PPI都是处于负值,在6月份可以看出一些向好的变化。首先,6月份PPI环比下降0.2%,同比下降2.6%;而工业品生产者的购进价格环比上涨0.2%,同比下降3.4%。从上半年整体来看,PPI同比下降3.9%,工业品购进价格同比下降4.8%。

3、习近平要求坚定不移推进供给侧结构性改革

中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平7月8日在京主持召开经济形势专家座谈会,就当前经济形势和经济工作听取专家学者意见和建议,并发表了重要讲话。习近平指出,当前经济运行基本平稳,符合预期和中央对经济形势的判断。经济基本面和社会大局基本稳定,金融市场运行总体平稳,供给侧结构性改革取得新的进展,但经济走势仍然分化,新旧发展动力的转换需要一个过程,新动力的成长势头正在加快。从趋势看,经济发展长期向好的基本面没有变,经济韧性好、潜力足、回旋余地大的基本特征没有变,经济持续增长的良好支撑基础和条件没有变,经济结构调整优化的前进态势没有变。从经济运行看,我国经济发展新常态的特征更加明显,必须坚定信心、增强定力,坚定不移推进供给侧结构性改革,培育新的经济结构,强化新的发展动力。

4、6月M2同比增长11.8%,下半年有降准的可能

据统计,6月末广义货币(M2)余额149.05万亿元,同比增长11.8%,增速与上月末和去年同期持平;狭义货币(M1)余额44.36万亿元,同比增长24.6%,增速分别比上月末和去年同期高0.9个和20.3个百分点;流通中货币(M0)余额6.28万亿元,同比增长7.2%。上半年净回笼现金398亿元。6月份,人民币贷款增加1.38万亿元,同比多增1044亿元。7月13日,央行宣布对13家金融机构开展2590亿元MLF(中期借贷便利)操作。其中3个月1010亿元、6个月1015亿元、1年期565亿元,利率与上期持平,分别为2.75%、2.85%、3.0%。此举在于引导加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度,不过公开市场操作不能完全替代全面降准,鉴于目前我国准备金相对较高,不排除下半年降准的可能。

◎操作策略:挖掘潜力热点品种,积极逢低布局

目前市场倾向于板块的较快轮动,本周二一根中阳线,部分释放了市场风险和压力,加之本周海外市场红盘形成烘托,市场氛围依旧偏多。周中总体表现为权重股搭台,题材股唱戏,在热点轮番表现下,预计大盘将保持震荡向好势头。不过大盘从2807点到目前位置,涨幅已经超过250个点,期间并未出现过像样的调整,现在离3097的前期高点越来越近,上行压力增大,是否能形成有效拉升,仍有待量能的进一步配合。建议投资者继续把握板块轮动下相关个股的低吸机会,积极挖掘潜力热点品种,逢低布局。重点可关注国企改革、电子信息、传媒娱乐、医药医疗等板块。

◎看好板块:国企改革、电子信息、传媒娱乐、医药医疗等

国企改革:我们继续看好该板块,国企改革虽然在政策层面一直推进,但给市场留下雷声大雨点小的错觉,也使得市场预期经历了由期望到失望的过山车。我们认为,国企改革并不是一蹴而就的事情,国企改革虽有起伏,但总体仍按照一定的速度在稳步推进。随着时间的推移,国企改革的相关政策将会得到显著的贯彻落实,市场对国企改革的预期有望恢复。夏季达沃斯论坛上国家发改委主任徐绍史表示,2016年中央确定要去掉煤炭产能2.8亿吨,安置职工70万人;钢铁去产能4500万吨,安置18万人。宝钢、武钢筹划战略合并以及国旅并入港中旅,均超市场预期,或预示着本轮国企改革正开启一轮新热潮。建议投资者特别关注国企改革板块中煤炭行业的投资机会,相关标的如西山煤电、中国神华、兖州煤业、陕西煤业、阳泉煤业等。

电子信息:量子通信受到全球范围内高度重视,目前中国已建成的城域量子通信网络数量和长度均全球领先,中国不管是技术还是在产业化上都走在了世界前列。近期发布的《第十三个五年规划纲要》把量子通信和天地一体化信息网列为十大重点推进项目之一,我们预计专项基金支持力度接近千亿,将极大推动量子通信军用、民用大规模建设和应用。建议关注光迅科技、三力士、凯乐科技、科华恒盛等。随着大数据应用的进一步发展,以及“大数据+”的深入,专业分工的产业现状正在被打破。互联网公司依靠自身优势,结合大数据技术完成新的边际重构;传统行业公司与大数据结合,将触角伸向自己产业的上下游。两方合力演绎着大数据应用产业群,这是互联网公司的机会,也是传统行业公司的机会。我们看好大数据时代带来的发展机遇。建议关注厦华电子、久其软件、中海达、四维图新、航天信息、美亚柏科、拓尔思、东方国信等。

传媒娱乐:近期由任天堂等公司推出的AR游戏Pokemon go上线后持续火爆,引发新一轮AR游戏热潮。游戏最大特点在于增强现实技术的运用,将现实环境和游戏环境叠加,给用户一种在“现实中”游戏的体验。AR/VR板块在二级市场沉寂多时,考虑到Pokemon  go短期的火爆对板块的提振,以及未来游戏登陆中国区的预期,我们建议积极关注两大主题:一是AR/VR题材机会,建议关注顺网科技、奥飞娱乐和美盛文化;二是优质游戏个股,尤其是具备VR/AR储备和开发计划的公司,重点关注掌趣科技、恺英网络、完美环球等。另外国家体育总局在官网正式发布《体育产业发展十三五规划》,总结了十二五期间的成绩,同时提出十三五期末体育产业总规模超过3万亿,产业增加值在国内生产总值中的比重达1.0%的发展目标。规划思路清晰,有利于引导产业发展,加快发展速度。建议关注华录百纳、当代明诚、中体产业、莱茵体育等标的。

医药医疗:近日,国家发改委会同国家卫生计生委、人力资源社会保障部、财政部发出《关于印发推进医疗服务价格改革意见的通知》。原则为“总量控制、结构调整、有升有降、逐步到位”,旨在理顺医疗机构价格体系。我们认为,在“总量控制”的前提下,医疗服务价格的调整不会增加医保压力,是理顺医疗价格体系的必经之道,医疗机构未来的盈利将由药价主导转向以医疗服务与政府补助为主导转变,“以药养医的畸形模式”有望破除,医生价值将得以体现,医疗产业有望步入良性发展通道。另外改革明确提出“降低大型医用设备检查治疗和检验等价格”,与招标降价思路一致。我们认为,药品与检验价格的调整必将传递至上游企业,是生产企业加大受益力度。建议关注医药医疗板块的投资机会。


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徐桂江

证券职业资格(分析师)

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